내가 인덱스펀드를 좋아하는 이유? 왜 인덱스펀드인가?

우리는 지난 글들을 통해서 액티브 펀드와 패시브 펀드에 대해서 알아봤다. 나는 패시브 펀드를 굉장히 좋아하는 편인데, 내가 패시브 펀드를 좋아하는 이유와 패시브 펀드의 장점들에 대해서 이야기를 해보고자 한다.

 

1. 수익률

 

결론부터 말하자면, 인덱스펀드보다 높은 수익률을 내는 펀드는 거의 없다. 단적으로 워런버핏이 진행한 10년 투자 내기만 봐도 알 수 있다.

버핏은 뱅가드의 S&P500 인덱스펀드에 투자했고, 프로테제는 고르고 고른 5개의 헤지펀드 묶음에 투자를 했다. 

출처 : 딴지일보

액티브펀드의 수익률이 인덱스/패시브펀드보다 압도적으로 높을 때도 많다. 단기적으로 보면 말이다. 그렇지만 한 해에 높은 수익률을 기록했다면 그다음 해에 낮은 수익률을 보여주는 현상이 있다. 즉, 장기적으로 보면 액티브펀드의 수익률이 평균으로 회귀한다는 것이다.

펀드를 선택할 때 있어서 단기적으로 좋은 성과를 낸 펀드에만 관심을 갖는 경우가 많다. 하지만 펀드업계 관련 종합자료를 확인해보면 평균으로의 회귀(RTM) 현상을 볼 수 있다. 액티브 펀드의 높은 반짝 수익률만 보고 펀드를 선택하는 것은 현명하지 못한 선택이다.

 

2. 낮은 수수료

 

인덱스펀드는 주식을 담는데 별다른 에너지가 필요하지 않다. 기업을 분석하고 선택하는데 별다른 시간과 노력이 들지 않는다. 그러다보니 자연스레 비용이 절감된다.

예를 들어 특정 연도의 시장이 7%의 수익을 냈다고 하자. 그렇다면 투자자 역시 7%의 수익을 내야 한다. 하지만, 투자자는 이 7%를 고스란히 가져가지 못한다. 바로 금융중개비용 때문이다. 자산운용보수, 포트폴리오 회전율, 중개수수료, 판매수수료 등 이러한 금융중개비용 때문에 투자자가 가져가는 몫이 줄어드는 것이다.

이러한 금융중개비용은 수익률이 마이너스일 때도 발생한다. 금융중개비용은 낮으면 낮을수록 투자자가 가져가는 몫이 커지는 건 당연하다.

 

3. 그럼에도 불구하고 사람들은 왜 액티브 펀드를 선택할까?

 

인덱스펀드의 장점은 셀 수 없이 많다. 우선 쉽고, 신경 쓸게 없으며, 투명하고, 수수료는 낮고, 시장 성장률만큼의 투자수익을 얻을 수 있다.

세계 최대의 펀드 슈퍼마켓을 설립한 찰스 스왑이라는 사람이 있다. 주식 매매와 액티브펀드를 주로 선전하는 그이지만, 개인적으로 그는 인덱스펀드를 선호한다고 한다. 그에게 사람들이 일반 펀드를 선택하는 이유를 묻자 이렇게 답했다.

재미있기 때문이다. 유망종목을 선택하려는 것은 인간의 본성과도 같다. 그러나 개인적으로 인덱스 투자를 선호하는 편이다. 예측가능성이 높고, 인덱스펀드에 투자하면 15년, 20년 동안 줄곧 성과 수준에서 상위 15%에 들어갈 것이다. 이러한 투자를 마다할 이유가 없다. 하지만 인간의 본성 때문에 우리는 종목을 선택하고 맞추는 즐거움을 놓치진 않을 것이다.

(실제로 그의 포트폴리오는 인덱스펀드로 이루어져 있다.)

이러한 이유들 때문에 나는 인덱스펀드를 좋아하고, 뱅가드 인덱스펀드에 투자를 하고 있다. 안정적인 투자수익을 내고 싶다면 인덱스펀드가 당신에게 큰 도움이 될 것이라고 생각한다. 오늘도 당신의 성공투자를 기원한다.